每周股票复盘：联赢激光（688518）2025年新签定单

　　2026年员工人数高峰估计为7，000-7，500人，新增人员次要集中于出产端，相关工资费用次要计入成本，少量计入研发或办理费用；通过数字化、尺度化及AI、大数据手艺提拔效率，部门本能机能部分人员反呈削减趋向。

　　估计锂电赛道将来5-10年仍处繁荣期，使用场景将拓展至动力船、低空经济和机械人等范畴；固态电池尚距规模量产较远；大电芯使用鞭策单台设备价值量上升。

　　公司正在2023年起投入玻璃加工设备研发，涵盖玻璃取玻璃焊接、玻璃取金属焊接、玻璃倒角及打孔设备。

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　　光通信范畴目前收入占比力低，但结构较早，客户堆集深挚，次要为光模块企业供给激光器，将来将向激光焊接从动化专机标的目的成长，营业占比无望逐渐提拔。

　　深圳市联赢激光股份无限公司2025年年度股东会将于2026年5月15日召开，采用现场取收集投票连系体例，会议材料包罗九项议案，涉及2025年年度演讲、董事会工做演讲、财政决算演讲、利润分派预案、董事及高管薪酬办理轨制、续聘审计机构、银行授信、为子公司供给等事项，相关议案已由董事会审议通过并提交股东会审议。

　　截至2026年5月8日收盘，联赢激光（688518）报收于28。7元，较上周的28。66元上涨0。14%。联赢激光5月6日盘中最高价报29。56元。5月6日盘中最低价报28。32元。联赢激光当前最新总市值97。96亿元，正在从动化设备板块市值排名36/79，正在两市A股市值排名2148/5200。

　　2025年起锂电行业新签定单毛利率逐渐回升，消费电子及其他非锂电板块毛利率根基不变；2025年新签定单全体毛利率估计提拔2-3个百分点，利润周期估计正在2026年第四时度至2027年度。

　　2026年1-4月，3C营业已确定订单约4亿元，全年新签定单估计取客岁根基持平；将来3C硬件趋势小型化，焊接工艺向三维成长，钛金属等新材料使用添加，焊接难度取附加值同步提拔。

　　盈利能力提拔来自两大驱动：一是2025及2026年新签锂电订单毛利率提拔2-3个百分点，将正在2026Q4至2027年逐渐表现；二是营业规模扩大带来期间费用率摊薄，2026年净利率较2025年将有所增加。

　　海外市场已正在日本、、匈牙利和美国注册公司，东南亚结构有序开展；海外订单分两类：一类为间接对接海外客户的中小规模订单，另一类为跟从国内头部锂电企业出海的大型订单，后者为从力形成。

　　订单交付分为两个环节：出产环节周期为3-4个月；客户现场安拆调试环节周期更长，锂电复杂产线个月以上，海外产线年。